【深度分析】海康威視的基本面和前景

正文

今天分析的是“?？低暋?，全名《杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司》。
海康威視也是我重點關(guān)注的公司之一，因為我覺得具有比較好的成長性和比較大的想象空間。
下面我們就基于這兩點，來挖掘證實一下。
沒耐心看長文的朋友可以跳過這一節(jié)，直接去看后面的業(yè)績分析和結(jié)論，因為海康威視的產(chǎn)品實在太多了，本文只挑幾個有代表性的分析。

一、公司
?？低?001年創(chuàng)立，剛好過20歲。
古代男子二十歲行冠禮，表示成年了，標(biāo)志著從此要承擔(dān)各項責(zé)任和義務(wù)，也代表要開始為家庭、為家族、為社會、為安防做出相應(yīng)的貢獻(xiàn)，同時也是快速進(jìn)步的高峰時期。
?？低曌哌^這20年，既不成熟，也不幼稚，有能力，也有缺陷，好在年輕。
看看海康威視的發(fā)展歷程。
從成立的安防天起，就選擇“視頻領(lǐng)域”，創(chuàng)始人很有前瞻性。
?？低暤膭?chuàng)始人被稱為：“?？等齽汀?，董事長陳宗年、副董事長龔虹嘉、董事總經(jīng)理胡揚(yáng)忠，三個人都是華中科技的校友，不過年齡相差比較大。
其中陳宗年和胡揚(yáng)忠還是同事，從華中科技畢業(yè)之后，都在“五十二研究所”工作，全名《中國電子科技集團(tuán)公司五二研究所》。
在2001年的時候，我國“國有經(jīng)濟(jì)改革”，很多國有單位都在向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，包括了這個五十二所。
當(dāng)時龔虹嘉身負(fù)絕技：“編解碼技術(shù)”，這項技術(shù)在今天看來不難，但是在當(dāng)時，信號的編碼和解碼還是很高端的技術(shù)。
所以三個人湊在一起，就創(chuàng)立了：“?？低暋?。
但是這個創(chuàng)業(yè)組合有點不同尋常，當(dāng)時陳宗年和胡揚(yáng)忠并沒有離職，估計兩個人也沒什么錢，安防后是五十二所支持了他們，并且投入了一筆錢，成為大股東，占股51%，龔虹嘉只投了兩百多萬，主要以技術(shù)入股，占股49%。
所以?？低暿怯袊Y背景的，到現(xiàn)在也是。

這個事件給所有安防都敲了一個警鐘，開始重視自己的安防系統(tǒng)。
海康威視因為五十二所的支持，成功抓住了這個風(fēng)口機(jī)會，開始以視頻監(jiān)控為切入點，快速發(fā)展。
比較神秘的是陳宗年的身份，從海康威視成立的安防天起，董事長一直都是陳宗年，總經(jīng)理一直都是胡揚(yáng)忠，到今天都還是。
當(dāng)時陳宗年和胡揚(yáng)忠都沒有任何股份，像是五十二所外派出來的工作人員。
不過后面胡揚(yáng)忠有了股份，現(xiàn)在也是大股東之一。
但是神秘的陳宗年從來就沒有過股份，到今天也沒有。
有一點可能算是側(cè)面解釋，后來陳宗年當(dāng)過五十二所的“所長”，而五十二所是?？低暤拇蠊蓶|，所以就算陳宗年間接持股吧，但這種間接其實沒有利益關(guān)系。
因為在2014年之前，五十二所一直都是海康威視的安防大股東，占股都在40%以上，但是在2014年初，五十二所就“無償將40.42%股份給了?？导瘓F(tuán)”，為什么要給？
因為?？导瘓F(tuán)和五十二所都是中國電子科技集團(tuán)的“全資子公司”，左邊口袋到右邊口袋而已。
所以后面五十二所跟?？低曇呀?jīng)沒多大的關(guān)系，陳宗年跟五十二所更是沒關(guān)系了。
但是陳宗年在董事長位子上呆了20年，一直0股份，還是極其少見的。
有沒有毫不在乎自身利益，一心只為科技，只為公司的感覺？
上圖是另一位創(chuàng)始人龔虹嘉就完全相反，從一開始就占股49%，僅僅只投資了245萬，但是后面的屢次安防這個應(yīng)該都知道，到今天，他已經(jīng)賺了670億左右，翻了2.7萬倍。
所以被稱為中國“安防牛的天使投資人”，簡直是中國版的孫正義。
至于他大量的安防行為，被很多人質(zhì)疑，但是我覺得這就是資本的本質(zhì)，龔虹嘉已經(jīng)不是一個純粹的技術(shù)人員和創(chuàng)業(yè)人員，他早已是“資本家”，作為資本家，這一行為再正常不過了，他現(xiàn)在還是80家公司的實際控制人，對?？低晛碚f，并沒有實質(zhì)性的影響。
因為?？低晱念^至尾都是安防在控股，而且發(fā)展很好，不要把龔虹嘉的資本行為誤解為海康威視的問題。
安防后一位創(chuàng)始人胡揚(yáng)忠這么多年以來，一直在總經(jīng)理位置上兢兢業(yè)業(yè)，現(xiàn)在也是當(dāng)初的三劍客中僅有的大股東。
清楚了?？低暫诵娜宋锏那闆r之后，再來看看他的產(chǎn)品。

海康威視的產(chǎn)品很多，而且很雜，因為應(yīng)用場景太多了，不過主線都是跟視頻相關(guān)。
硬件和軟件都有，硬件根據(jù)應(yīng)用場景不同，產(chǎn)品很分散，軟件主要是平臺類和應(yīng)用類。
平臺類軟件主要是提供底層的應(yīng)用環(huán)境，開放調(diào)用接口，用戶可以自己開發(fā)自己的軟件，從海康威視的平臺上調(diào)用需要的數(shù)據(jù)和功能即可。
應(yīng)用類軟件就是單獨(dú)給某些硬件產(chǎn)品配套使用的。
硬件類產(chǎn)品涵蓋的行業(yè)太多，說一些主要的產(chǎn)品。
上面這20個產(chǎn)品是比較重要的產(chǎn)品，全都跟視頻有關(guān)，不是視頻采集，就是視頻數(shù)據(jù)處理。
簡單來說，就是通過前端產(chǎn)品，比如攝像頭，采集場景畫面，把數(shù)據(jù)傳回后端處理器，然后根據(jù)需求自動分析數(shù)據(jù)，安防后在應(yīng)用端顯示分析結(jié)果。
從產(chǎn)品上來看，是不是瞬間就想到道路上的攝像頭？
沒錯，交通領(lǐng)域是海康威視很重要的一塊業(yè)務(wù)。
看這些攝像頭，是不是外形跟我們平時路上看到的一個樣子，紅綠燈路口上方的桿子上，會有很多個攝像頭，每一個都有它的用處，根據(jù)數(shù)據(jù)采集需求不同，攝像頭也就不同。
在交通管理上，全世界都在飛速進(jìn)步，“智能交通”已經(jīng)全面普及，當(dāng)然智能化的程度會有區(qū)別，這跟成本有很大關(guān)系。
智能交通包含的項目非常多，智能化程度越高，需要采集和處理的數(shù)據(jù)越多，對硬件和軟件的要求也越高，當(dāng)然費(fèi)用更是極高。
平時我們多多少少看到過一些口號，比如智慧小區(qū)，比如智慧校園等等，其實當(dāng)前社會，真正意義上的智能化很少，很多都是只是一個概念或者噱頭而已，比如萬科的萬物云，從設(shè)計和理念上來看，好像挺不錯，但其實目前一點都不實用。
兩大原因造成的：
安防、成本費(fèi)用極高；
第二、技術(shù)還有缺陷。
但是我國的交通系統(tǒng)不一樣，不管是安防層面還是地方層面，對交通管理的重視程度一直都很高，投入更是天文數(shù)字。
比如“天網(wǎng)”，應(yīng)該都聽說過，目前天網(wǎng)的覆蓋面積已經(jīng)非常大，但其實很多環(huán)節(jié)都是只部署并沒啟用，還有路上的很多攝像頭，也并沒有全部啟用，某些可能是在關(guān)鍵時候才啟用，某些可能是交替性啟用。
原因很簡單，安裝硬件很簡單，但是數(shù)據(jù)采集和數(shù)據(jù)處理的成本非常高昂，當(dāng)然技術(shù)難度也很大。
你看智能交通的項目有多少，上圖還只是關(guān)鍵的核心點。
交通領(lǐng)域主要是兩大塊，一塊是靜態(tài)產(chǎn)品，另一塊是移動產(chǎn)品。
靜態(tài)產(chǎn)品就是定點安裝的硬件，主要是地面上的攝像頭。
移動產(chǎn)品就是攜帶使用的，主要是執(zhí)法人員車上或者手上帶的東西。
智能交通這一板塊涉及到道路信息，對于安防來說，屬于機(jī)密，對供應(yīng)商企業(yè)篩查非常嚴(yán)格，海康威視的國資背景顯然是一大優(yōu)勢，在這一塊市場，擴(kuò)張非?？臁?br /> 而且這一業(yè)務(wù)不管是硬件還是軟件，都還有很大的進(jìn)步空間，尤其是系統(tǒng)的算法，決定著智能化的程度。
?？低曉凇爸悄苄^(qū)”業(yè)務(wù)板塊上，也很有潛力，雖然目前普及率還不高，但在技術(shù)競爭力上，肯定是安防很多同行民營企業(yè)。
但是缺陷也很明顯，物聯(lián)網(wǎng)這個東西口號是喊了好幾年了，工業(yè)4.0更是早就開始講故事，但實際上，一次工業(yè)革命或者說一次工業(yè)升級，是非常困難，而且時間不會短，現(xiàn)在不管是物聯(lián)網(wǎng)還是各種智能化板塊也好，都是概念大于實質(zhì)。
即使是無人化工廠，其實也就只能生產(chǎn)一些穩(wěn)定而且標(biāo)準(zhǔn)化的東西。
比如無人汽車，雖然目前進(jìn)展很大，但離真正投入市場，還有很遠(yuǎn)的路要走。
這里面和紅綠燈的聯(lián)動就是一項非常龐大的工作。
任何智能化東西的核心就在于算法，算法系統(tǒng)跟人類的大腦系統(tǒng)越接近，才能越融入社會。
注意：我這里說的是全面接近，不是某個單點。
你要比算數(shù)學(xué)題，當(dāng)然是電腦比人腦快。
海康威視在智能小區(qū)的產(chǎn)品覆蓋率上還是沒問題的。
如上圖所示，關(guān)鍵節(jié)點的產(chǎn)品都有了，但是目前這些產(chǎn)品的功能比較單一，所以?？低暤氖姓悸什⒉桓摺?br /> 針對普通消費(fèi)者的業(yè)務(wù)，主要是他的“螢石系統(tǒng)”。
小區(qū)里面的設(shè)備，或者智能家居產(chǎn)品，都會接入螢石網(wǎng)絡(luò)，但由于這一塊屬于?？档膭?chuàng)新性業(yè)務(wù)，而且主要依靠和房地產(chǎn)開發(fā)商的合作，很多產(chǎn)品需要預(yù)安裝，這是業(yè)務(wù)推進(jìn)緩慢的重要原因。
現(xiàn)在海康威視合作的房地產(chǎn)開發(fā)商有龍湖、綠都、儒辰等公司，新業(yè)務(wù)上市時間并不長，還需要時間，尤其是直接面向消費(fèi)者的產(chǎn)品，除了攝像頭，其他智能家居產(chǎn)品賣得并不好。
這是我在京東旗艦店截的圖，里面漏了一款電腦上用來視頻的USB攝像頭，你看全都是攝像頭，并沒有智能鎖、掃地機(jī)器人、兒童手表等等家庭用品，甚至旗艦店里面都沒有上架這些產(chǎn)品，但是實體專賣店里面有，我特意去考察過。
說明目前主流的智能家居產(chǎn)品，海康威視還剛進(jìn)入市場，可以忽略不計。
?？低曉诠苍O(shè)施領(lǐng)域，肯定是有很大優(yōu)勢的，比如前面說的智能交通，還有智慧城市、環(huán)境管理等等，隨著他市場的進(jìn)一步擴(kuò)大，技術(shù)的不斷迭代更新，壁壘會越來越高，因為他的背景讓他有更好擴(kuò)張的條件，他的能力讓他有飛速發(fā)展的空間。
背景條件+能力空間=潛在市場
所以?？低曎囈云鸺业囊曨l領(lǐng)域，沒有問題，會穩(wěn)步發(fā)展。
而下沉到廣大消費(fèi)者的產(chǎn)品，是?？低曃磥泶笠?guī)模擴(kuò)張非常重要的一個板塊，也是我安防看重的板塊。
在智能家居方面，海康威視有兩大優(yōu)勢和兩大劣勢。
優(yōu)勢一、技術(shù)比普通做單一智能家居產(chǎn)品的公司要好；
比如算法，現(xiàn)在所謂的智能化，大都還處在概念階段，所以好像大家差距都不明顯，但隨著技術(shù)的進(jìn)步，未來一定會有大批技術(shù)落后的公司被淘汰出局，因為智能家居并不是簡單的回家后喊一句開燈放音樂就完了。
優(yōu)勢二、覆蓋面的廣大大于單一產(chǎn)品的公司；
比如有的專門做智能門鎖的，有的專門做智能燈的，有的專門做掃地機(jī)器人的，這些產(chǎn)品之間是隔離的，并不能互相之間聯(lián)動，更不用說和物業(yè)之間的聯(lián)動。
而?？低曃磥硪粋€系統(tǒng)一個APP可以解決整個家庭以及所在小區(qū)的智能化問題，甚至還可以和周邊的公共設(shè)施并網(wǎng)聯(lián)動。
劣勢一、進(jìn)場速度落后；
現(xiàn)在很多單一產(chǎn)品其實已經(jīng)非?；鹆?，?？低暡艅偲鸩讲痪茫@然落后很多；
劣勢二、對C端產(chǎn)品的運(yùn)營能力有欠缺。
?？低暤幕蚶锔嗟氖枪卜?wù)，只是后來才面向普通消費(fèi)者市場，這一塊的能力明顯差了不少，這個從新品發(fā)布和新品運(yùn)營就能看出來。
所以總結(jié)來說，優(yōu)勢主要是自身技術(shù)的積累，體現(xiàn)在：“兩池三庫一屏七平臺一環(huán)境”。
“兩池”是指計算存儲資源池和數(shù)據(jù)資源池。
“三庫”是指組件倉庫、算法倉庫、模型倉庫。
“一屏”是指大屏可視化應(yīng)用開發(fā)工具，支持在零編碼的情況下進(jìn)行可視化應(yīng)用的配置及與數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)。
“七平臺”是指資源管理調(diào)度平臺、智能感知聯(lián)網(wǎng)平臺、AI 開放平臺、感知融合賦能平臺、物信融合數(shù)據(jù)資源平臺、智能應(yīng)用開放平臺、一體化運(yùn)維服務(wù)平臺。
“一環(huán)境”是指四維空間操作環(huán)境，即與物理世界對應(yīng)的虛擬時空操作環(huán)境，支持感知資源和數(shù)據(jù)資源在同一時空環(huán)境中的存儲、關(guān)聯(lián)和分析。
這14個模塊是?？低暭夹g(shù)的核心，優(yōu)勢很突出，越到后面越會安防對手，因為數(shù)據(jù)的積累是非常高的壁壘。
劣勢在于跨界的挑戰(zhàn)，如果失敗，?？低暱赡芫椭荒茉诠舶卜李I(lǐng)域繼續(xù)慢慢爬，保住安防龍頭地位沒問題，如果成功，打開C端市場，那么?？低晫兂梢痪瞢F。
產(chǎn)品實在太多了，就不一一分析了，來看看他的業(yè)績。
二、業(yè)績
2021年是海康威視很關(guān)鍵的一年，逐步完成智能化的布局，從他的發(fā)展歷程圖來看，已經(jīng)升級到了智慧城市底座，也就是后端平臺搭建完成了，后面就是不斷擴(kuò)張前端產(chǎn)品。
主要流程是：視頻監(jiān)控→智能物聯(lián)→融合發(fā)展→創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
所以創(chuàng)新業(yè)務(wù)將會是?？低晿I(yè)績提升非常關(guān)鍵的一環(huán)。
這是?？低?021年的業(yè)績，營收813億，同比增加28%，凈利潤168億，同比增加25%，每股收益1.8元，同比增加25%。
2021年的增長還是不錯的，不過年報還沒有出來，在細(xì)節(jié)方面，先采用2020年的數(shù)據(jù)。
?？低曌鳛榘卜李I(lǐng)域的龍頭企業(yè)，業(yè)績90%以上也都來源于安防市場，新業(yè)務(wù)占比只有10%。
不過從2021年的季報來看，新業(yè)務(wù)的占比應(yīng)該有一個比較大幅度的上升。
上圖的發(fā)展趨勢就很明朗，安防主業(yè)的增長緩慢但是穩(wěn)定，但是創(chuàng)新業(yè)務(wù)從2021年開始，增速會大幅度提高，這個跟前面分析產(chǎn)品的結(jié)論是一樣的。
安防領(lǐng)域主要局限在技術(shù)的更新迭代上，否則天花板會很明顯，但是技術(shù)的迭代沒那么快，而新業(yè)務(wù)在之前的技術(shù)積累下，有爆發(fā)性增長的條件。
?？低曈腥蟀鍓K，也叫三大事業(yè)群，分別是：公共服務(wù)事業(yè)群（PBG）、企事業(yè)事業(yè)群（EBG）、中小企業(yè)事業(yè)群（SMBG）。
公共服務(wù)事業(yè)群的核心業(yè)務(wù)：
智能交通、智慧城市等公共設(shè)施服務(wù)。
企事業(yè)事業(yè)群的核心業(yè)務(wù)：
物聯(lián)網(wǎng)，比如他的企業(yè)SaaS系統(tǒng)“云眸”。
中小企業(yè)事業(yè)群的核心業(yè)務(wù)：
大數(shù)據(jù)終端產(chǎn)品，比如?？祷ヂ?lián)、?？翟粕獭⑽炇?、智能家居、機(jī)器人等等新興業(yè)務(wù)。
從他的這三大塊收入構(gòu)成來看，PBG業(yè)務(wù)增速下滑，EBG業(yè)務(wù)增速平穩(wěn)，SMBG業(yè)務(wù)增速加快。
2021年的半年報和三季報就懶得統(tǒng)計了，到時候年報出來再在我的數(shù)據(jù)庫里面去更新數(shù)據(jù)。
從上面的三大板塊業(yè)績圖中，很明顯地能看出來增長趨勢。
PBG增速下滑的原因前面分析了，?？低曌鳛榘卜例堫^企業(yè)，這一市場的占有率本來就不低了，技術(shù)這么大，技術(shù)的更新迭代又沒那么快，天花板的限制，導(dǎo)致增速放緩。
EBG業(yè)績增速是在緩慢提高的，主要局限于目前物聯(lián)網(wǎng)的瓶頸，后面我會單獨(dú)寫文，來分析物聯(lián)網(wǎng)這條產(chǎn)業(yè)鏈，還是挺復(fù)雜的。
SMBG業(yè)績增速就很喜人了，這也是我安防抱希望的一點，雖說未來物聯(lián)網(wǎng)肯定會來一次大爆發(fā)，但是我還是更喜歡跟生活息息相關(guān)的東西。
從他近三年的業(yè)績變化情況來看，核心財務(wù)數(shù)據(jù)是很不錯的。
上面我做的這個表格，除了紅色標(biāo)注的2020年凈資產(chǎn)收益率是下降的之外，其他的增長率都是比較大的，而且重點是增長的協(xié)調(diào)性很好，有不少企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的增長極為失衡，可能增收不增利，可能增利減現(xiàn)金流等等。
?？低暤母黜棓?shù)據(jù)看起來就合理不違和。
我們再把時間拉長到5年來看。
近五年的增速近似一個微笑曲線，所以前面說2021年是關(guān)鍵的一年，因為EBG和SMBG拉高了增長率。
在看近五年的凈利潤變化情況。
近五年的凈利潤同樣也是一條微笑曲線，增收增利。
海康威視很多數(shù)據(jù)真的很穩(wěn)，真是穩(wěn)到了一定的境界。
看這個表格，包含了毛利率、凈利率和四大費(fèi)用。
這六個東西就決定了一家企業(yè)的凈利潤，?？低暢斯芾碣M(fèi)用在2018年有一個大幅度的減少，其他數(shù)據(jù)在任何一年，幾乎都沒怎么變化。
還是看曲線圖更直觀。
看這六條線，簡直是窩趴不動了。
銷售費(fèi)用和安防費(fèi)用在高位。
主要原因是銷售分布非常分散，對主要經(jīng)銷商依賴不大，尤其是新業(yè)務(wù)的擴(kuò)展需要投入比較大的資金。
而安防費(fèi)用逐年增加，因為作為典型的技術(shù)企業(yè)，安防投入注定就不會小，從?？低暤陌卜罓顩r也能看出來其重視程度。
安防人員數(shù)量不斷上升，到今年，已經(jīng)占了總員工人數(shù)的一半，很重視安防。
安防投入也同比大幅度提升，2019年安防投入55億，2020年安防投入64億，增加了16%。
而且安防投入資本化都為0，也就是全部費(fèi)用化，重點是資產(chǎn)負(fù)債率這幾年都低于40%，ROE維持在30%左右，現(xiàn)金流更是健康，2020年經(jīng)營活動現(xiàn)金流高達(dá)161億，資產(chǎn)質(zhì)量比較高。
海康威視這幾年的高速發(fā)展，企業(yè)管理和運(yùn)營能力居然也幾乎同步跟上節(jié)奏。
上圖是衡量一家企業(yè)運(yùn)營能力的5個關(guān)鍵指標(biāo)，我們?nèi)Ρ惹拔迥甑臄?shù)據(jù)，是不是發(fā)現(xiàn)前五年這五項周轉(zhuǎn)率除了存貨周轉(zhuǎn)率降低之外，也都幾乎保持沒怎么變化？
海康威視的存貨一直比較高，2020年存貨115億，占了總資產(chǎn)的13%。
這主要是原材料囤貨和，C端產(chǎn)品增多的原因，不過相對他健康的現(xiàn)金流和優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)來說，也不算什么。
從業(yè)績的角度總結(jié)來說，海康威視處處都體現(xiàn)出了一個字：“穩(wěn)”。
感覺啥都穩(wěn)。
但就這一個穩(wěn)字來說，就超越了很多的上市企業(yè)，代表著投資的風(fēng)險系數(shù)比較低。
按照習(xí)慣，接下來應(yīng)該分析?？低曀诘男袠I(yè)情況，想想還是算了，他涉及到的東西太多了，再說下去，估計你們都看不完了。
簡單地說兩點。
安防點、安防行業(yè)，?？低暿前卜赖睦洗?，地位會越來越高，越來越穩(wěn)固，因為護(hù)城河會越來越深，用數(shù)據(jù)建立起來的銅城鐵壁，是很難攻破的。
再說安防也不會允許他破。
第二點、智能家居行業(yè)，這個是未來的趨勢，后面也會單獨(dú)詳細(xì)分析這個行業(yè)，我是技術(shù)出身，對技術(shù)型產(chǎn)品琢磨得比較多，尤其是日常生活中的產(chǎn)品，?？低曉谶@一行業(yè)目前屬于插班生，但是底子厚，有很大的想象空間。
三、總結(jié)
?？低暉o疑是A股中非常安防的公司之一，當(dāng)前的市值已經(jīng)屬于正常位置。
目前業(yè)績主要還是來源于B端客戶，但是C端消費(fèi)者業(yè)務(wù)正在快速增長，這是未來的一大看點。
之前被美國列入限制清單，對海外的業(yè)績有所影響，但是海外業(yè)務(wù)占比不高，不到30%，所以業(yè)績波動不大，海康威視會在安防領(lǐng)域繼續(xù)穩(wěn)坐國內(nèi)釣魚臺的同時，等待國際上的機(jī)會，并且會大力擴(kuò)展國內(nèi)的物聯(lián)網(wǎng)和智能家居市場。
2021年市場對?？低曔€是施加了不少泡沫，目前泡沫基本上已經(jīng)消化掉了，現(xiàn)在的市值和安防都在合理位置，我計算出的合理價位也是43元，理想價位是33元。
另外我看好?？低曃磥碓谖锫?lián)網(wǎng)和智能家居領(lǐng)域的異軍突起，奪冠有難度，百度、阿里、華為、騰訊在這一領(lǐng)域都很強(qiáng)，但是搶占一定的市場份額我覺得沒問題。
尤其是百度，我安防喜歡的公司，華為的軟件技術(shù)強(qiáng)到什么程度，有點云遮霧繞，但是其他所有的巨頭，包括阿里和騰訊在內(nèi)，很多技術(shù)都是用了百度的。
百度安防在冰山下面的底層技術(shù)，可能會嚇?biāo)腥艘淮筇?br /> 想了解百度這家公司的，來點個文章下面的小火箭加點能量......
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