新農村 新金融 新思維

　　新農村建設已經成為我國“十一五”期間政府工作的重中之重。然而，當前的農村金融改革并沒有從根本上改變農村資金向城市輸血的現(xiàn)象。農村金融要在“十一五”期間取得長足的發(fā)展，迫切需要我們以新思維來破題。這里略提一二，希望能對改革有所啟發(fā)。<?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" />

　　農村金融完全可以商業(yè)化

　　農村金融長期以來被各國政府認為是一塊難啃的硬骨頭，盡管政府投入了大量的資源，成效一直不理想。但是近十多年來，人們對農村金融有了一個新的認識。

　　國際經驗證明，在合適的機制下，農村金融完全可以以商業(yè)化的形式存在并大規(guī)模發(fā)展。從上世紀70年代末開始的農村小額貸款運動，最先從世界上最貧困的國家之一——孟加拉國開始，現(xiàn)在已遍及全世界。與之類似的泰國農村和農業(yè)合作銀行（BAAC），印尼人民銀行（BRI）等，都是亞洲國家成功推行農村金融的典范。很多小額貸款銀行不但不需要國家補貼，而且還能創(chuàng)造很高的利潤。根據(jù)世界銀行駐華代表處<?xml:namespace prefix = st1 ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags" />王君的研究，世界上投資回報最高的10個小額貸款、微型金融銀行的回報率遠高于全球最好的大商業(yè)銀行。印尼人民銀行2003年到美國主板市場上市，一年后股票價格上升三倍。

　　“窮人也能用好貸款”

　　國際經驗說明，農村金融要有一個全新的機制、全新的理念、全新的操作方式才能取得成功。農村金融要打破傳統(tǒng)銀行對少數(shù)富裕的客戶服務的思路，把工作對象放到廣大的農民身上，要為大多數(shù)人，包括貧困人群服務。“窮人也能用好貸款”是孟加拉“鄉(xiāng)村銀行”用十幾年的實踐證明出的一個重要結論，這一結論不僅適用于十分貧困的國家，也同樣適用于中等收入的國家甚至于發(fā)達國家，事實上，在過去的十多年里，中國也先后開展了好幾百個小額貸款的試點，幾乎所有的試點都證明，即使是貧困地區(qū)的貧困農民也能用好貸款，還好貸款。

　　農村金融要取得成功，就要有一種與一般商業(yè)銀行不同的貸款與還貸機制。這種機制首先要打破以不動產抵押為核心的貸款抵押機制。農民一般不具備很多的可抵押的不動產，因此要另辟蹊徑。通過投資項目的未來現(xiàn)金流甚至通過幾戶聯(lián)保等方式替代不動產抵押。為廣大農民服務的貸款還不能以商業(yè)銀行坐商式的方式經營。信貸員要到村子里去，把存貸款的業(yè)務做到村里，做到田頭，以減少農民的負擔。

　　高利率并不可怕

　　要使參與小額貸款的金融機構能賺錢，國際經驗證明，最關鍵的是利率的高低。小額信貸與銀行一般貸款的操作程序不同，有額度小、成本高的特點。有較高的存貸差才能彌補操作成本。不能用一般銀行對工商業(yè)，甚至較大的農業(yè)項目的利率水平來套小額信貸的利率。在國際上成功的小額貸款的存貸差一般要高達10％－20％左右。

　　這里似乎有一個悖論，一方面開展小額信貸的目的在于支持農業(yè)、幫助弱勢群體，一方面又要收高利率，這里是否有矛盾。首先，小額信貸是商業(yè)貸款，并不是政府的扶貧款，不虧損經營，是最起碼的商業(yè)要求。再者，國內外各種調查都幾乎一致地顯示，對于農民來說，他們更關心的是能否借到錢，利率稍高一些是可以承受的。關于小額信貸的利率問題，不僅在中國，在全世界都是一個相當敏感的課題。經過了多年的實踐，人們也慢慢地領悟出合理利率對小額貸款可持續(xù)性的重要性。到目前為止，除了個別國家之外，幾乎所有的亞洲國家都已經放開了小額貸款的利率限制，由執(zhí)行小額貸款的機構來決定利率水平。

　　給點陽光，才會燦爛

　　農村金融的成功往往要還需要新型的機構，或是徹底改革現(xiàn)在的金融機構，使之以全新的面貌出現(xiàn)。以上所示的小額貸款為特征的農村金融是一種與傳統(tǒng)銀行完全不同的金融模式。在傳統(tǒng)的金融機構中很難大規(guī)模運作。因此，成功的小額貸款機構往往在新成立的，或是對原有機構經過脫胎換骨的改造后的機構。想通過傳統(tǒng)的金融機構來很好地執(zhí)行這種全新的業(yè)務，成功的幾率較小。

　　中國的小額貸款起步并不晚。在國際機構，民間組織的支持下，我們曾經有過300多個小額貸款試點，遍布幾乎全國所有的省市。大部分試點在開始的時候也都做得不錯。然而，除了農信社開展的農戶貸款之外，絕大部分的小額貸款試點都長不大，不少還半路夭折了。為什么農村小額貸款銀行能夠在那些貧困的、低增長的亞洲國家成功，成為了大銀行，而在中國這一全世界經濟發(fā)展最快的經濟中，多元化的農村金融就做不好、做不大呢？

　　　這里的主要原因就是金融管制的問題。其他國家的監(jiān)管當局都是在大力推動小額貸款機構的成長，在政策上給予扶持。而我們的小額貸款機構大部分都處于一種非法狀態(tài)。直到最近，有關部門對小額貸款機構的態(tài)度基本上是允許試點，但不允許升格為正規(guī)金融機構。因沒有正式的名份，人們都是把它當成一個短期的項目來做，而不是一個長期的事業(yè)來做。因此持續(xù)性不強，規(guī)模也比較小。小額貸款是信用貸款，靠的是“有借有還，再借不難”的還款激勵機制。一旦人們知道這一項目要結束了，就沒人愿意還錢了。國際成功經驗還證明，小額貸款的培訓、機構管理、自我監(jiān)督的成本很高，如果沒有較大的貸款規(guī)模來分擔管理成本，很難有可持續(xù)性。因此在未來注冊與審批小額貸款機構時應該讓它具有一個比較靈活的擴大區(qū)域范圍的機制，使投資者有一個比較明確的發(fā)展預期。

　　我國很多小額信貸試點不容易成功的另一個原因是這些機構的工作目標在一開始就有偏差。他們往往強調它的扶貧功能，以公益性的小額貸款為主。參與的組織也主要是婦聯(lián)、慈善組織、研究機構等。而不是以商業(yè)運作的方式來推動小額貸款的發(fā)展。

　　在我國眾多的試點中，也有一些能長期堅持下來的、有強大生命力的小額貸款機構。十三年前由茅于軾等幾個民間人士在呂梁山區(qū)的國家貧困縣山西臨縣龍水頭村成立了中國第一家完全由民間推動的小額貸款試點。從500元起家，基金會現(xiàn)在已經發(fā)展到覆蓋三個村子，資金達到120萬元的有一定規(guī)模的小額貸款試點，十三年來龍水頭基金共發(fā)放2000余筆貸款，其中用于貧困家庭看病、上學的無息貸款400余筆，用于生產性的貸款1700余筆，收支相抵后還略有贏余。

　　龍水頭小額貸款試點的成功告訴我們，中國農村的小額貸款還有很大的潛力可挖，經過二至三年的投資期后，能完全做到財務平衡，可以基本上以商業(yè)模式來運作。

　　經過多方努力，2005年12月下旬，有關部門批準了山西平遙成立兩個只貸不存的小額貸款公司，2006年1月，四川廣元的小額貸款公司也被批準掛牌。這說明中國的多元化的農村金融政策逐漸在放開。

　　但是，從商業(yè)角度看，只貸不存的小額貸款機構很難長期存活。對于投資者來說只貸不存等于是拿自己的全額資本金來做貸款，實際上是一個投資公司。它要承擔巨大的風險，付出很高的操作成本，但它又不能按真正的投資公司收取股本回報，它的受益僅是利息率。在機構開創(chuàng)的初期，在建立機構，培訓隊伍，摸索經驗的頭一兩年這樣安排是可以的，也是必要的。但是如果這是一個長期的機制，因為借款者還款能力以及高操作成本的制約，完全只貸不存的機構在財務上是很難長期持續(xù)的，更難以大規(guī)模推廣。所以，目前這種只貸不存的政策應該只是一個過渡措施，條件成熟時要及時調整。

　　當然，也可以由商業(yè)銀行與政策銀行對成功的小額貸款公司提供批發(fā)貸款。國際上也有一些成功的只貸不存的小額貸款機構。它們的貸款資金更多地來自國際組織或國家政策銀行的批發(fā)性貸款。還有一些是靠由國家擔保下發(fā)行的債券。沒有這些資金的支持，全靠自有資金的只貸不存的小額貸款機構不可能長期維持下去。事實上，過去我國300多個小額貸款試點沒有形成大氣候的根本原因之一就在于缺乏可持續(xù)性的資金擴大機制。在下一輪的小額貸款發(fā)展中，一定要吸取教訓。

　　多種嘗試降低信貸風險

　　小額貸款主要是為農戶的種植、養(yǎng)殖業(yè)服務的。而這些行業(yè)受天氣、市場的影響很大。除小額信貸機構本身要建立風險儲備金之外，還應該配合農業(yè)保險，以減少小額信貸機構的風險。經驗證明，社區(qū)性的農村金融機構很難抵御大規(guī)模的氣候異常、大面積的病蟲害等系統(tǒng)風險。只有通過更大規(guī)模的農業(yè)保險才能解決這類問題。

　　最近，我們與北大經濟研究中心林毅夫教授設計的通過農業(yè)龍頭公司成立擔保公司，也是多元化農村金融的一個可行的模式。通過我們的調查和研究發(fā)現(xiàn)龍頭企業(yè)對生產基地內的農戶的生產、經營狀況了如指掌，而且通過收購又掌握著農戶的現(xiàn)金流。這些都是在金融上非常有價值的信息和控制手段。如果由龍頭企業(yè)成立一家專業(yè)的擔保公司，來擔保和其關系緊密的農戶向信用社或農行的貸款，農行、信用社風險就會大幅降低，貸款意愿大大加強，那么，農戶就可以借到錢來發(fā)展生產。對龍頭企業(yè)來說給這些農戶提供擔保風險非常小，而且，根據(jù)國家的規(guī)定，擔保公司每一元的資本金可以給高達5至10元的貸款提供擔保。通過收取擔保費擔保公司還可以有較高的利潤。推廣龍頭企業(yè)加擔保公司加銀行加農戶的四位一體的金融創(chuàng)新方式，龍頭企業(yè)就可以迅速擴大基地規(guī)模、做大做強。